ACCT 304 Week 3 Quiz

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ACCT 304 Week 3 Quiz: Income Statement and Statement of Cash Flows

100% All correct answers + Instructor’s explanations.

1. Question : (TCO 5) The distinction between operating and non-operating income relates to

continuity of income.

principal activities of the reporting entity.

consistency of income stream.

reliability of measurements.

2. Question : (TCO 5) On August 1, 2011, Rocket Retailers adopted a plan to discontinue its catalog sales division, which qualifies as a separate component of the business, according to GAAP, regarding discontinued operations. The disposal of the division was expected to be concluded by June 30, 2012. On January 31, 2012, Rocket’s fiscal year end, the following information relative to the discontinued division was accumulated:

In its income statement for the year ended January 31, 2012, Rocket would report a before-tax loss on discontinued operations of

$115,000.

$195,000.

$65,000.

$125,000.

3. Question : (TCO 5) A voluntary change in accounting principle is accounted for by

a cumulative effect on income in the year of the change.

a retrospective reporting of all comparative financial statements shown.

a prior period adjustment.

a separate line component of income.

4. Question : (TCO 5) Which of the following is added to net income as an adjustment under the indirect method of preparing the statement of cash flows?

Salaries payable decrease

Gain on the sale of land

Loss on the sale of equipment

Accounts receivable increase

5. Question : (TCO 5) Review Rowdy’s Restaurants cash flow (in millions):

Rowdy’s would report net cash inflows (outflows) from financing activities in the amount of

$1,100.

$(1,100).

$820.

$900.

ACCT 304 Week 3 Quiz

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